La SEC habilita una vía de cinco años para plataformas que quieran negociar acciones tokenizadas de EE. UU.
La SEC avanzó este jueves con una exención de innovación de cinco años para plataformas que cumplan los requisitos y quieran facilitar la negociación onchain de acciones tokenizadas de Estados Unidos. El presidente del regulador, Paul Atkins, confirmó la medida, que busca dar un marco temporal a este tipo de mercados mientras se mantienen las protecciones regulatorias aplicables.
Today, we are taking a significant step forward, within our statutory authority, to bring America’s capital markets into the digital age by facilitating onchain trading of certain tokenized stocks through the "Innovation Exemption." 🇺🇸 https://t.co/BQK0cS70lH
— Paul Atkins (@SECPaulSAtkins) September 17, 2026
En paralelo, Coinbase señaló que las acciones tokenizadas están más cerca de lanzarse en Estados Unidos gracias al avance de la SEC, aunque también subrayó que sigue pendiente una mayor claridad para el ecosistema cripto en general. La respuesta de la compañía refleja el interés del sector por un camino regulado para este producto, pero no cambia por sí sola el alcance de la exención anunciada por el regulador.
Una exención condicionada para venues que cumplan los requisitos
La orden de la SEC se presenta como una vía para que determinadas plataformas puedan operar con acciones tokenizadas sin quedar automáticamente sujetas a algunas de las obligaciones tradicionales que pesan sobre las bolsas y los intermediarios registrados. La agencia indicó que la exención está pensada para ayudar a resolver los obstáculos que estas plataformas podrían enfrentar al intentar encajar su modelo de negocio en el marco actual de valores.
Según el propio planteamiento del regulador, el beneficio no es general ni permanente: aplica a plataformas que califiquen bajo esas condiciones y tiene una duración de cinco años desde su publicación. Eso convierte la medida en una ventana regulatoria limitada, más que en una aprobación definitiva o en una reforma legal amplia del mercado estadounidense.
La distinción entre acciones tokenizadas reales y productos sintéticos también sigue siendo central. La cobertura disponible sobre la medida apunta a que el esquema busca habilitar tokens respaldados por acciones reales, con los derechos económicos y corporativos correspondientes, y dejar fuera productos que solo imitan el comportamiento del precio.
Qué cambia para el mercado y qué sigue abierto
Para las empresas que trabajan en tokenización de valores, la señal es relevante porque introduce una ruta formal para probar este tipo de negociación dentro de EE. UU. Sin embargo, el alcance práctico dependerá de qué plataformas cumplan las condiciones, cómo se implemente la exención y qué requisitos operativos sigan vigentes para cada participante del mercado.
Por ahora, la novedad confirma que la SEC está dispuesta a abrir un canal regulado para este segmento, pero no resuelve por completo la discusión sobre el marco de fondo para los activos tokenizados. En ese sentido, la medida avanza la conversación regulatoria, aunque deja abiertas las preguntas sobre su adopción real, su escala y su relación con la normativa que seguirá aplicándose a valores y mercados secundarios.
